Wall Street cerró uno de sus peores meses en más de dos años por la incertidumbre sobre una recesión mundial

El S&P 500 terminó su tercer trimestre consecutivo de pérdidas y registró su sexta pérdida semanal en las últimos siete. Wall Street cerró un septiembre miserable con una pérdida del 9,3%, la peor caída mensual desde marzo de 2020. El S&P 500 cayó el viernes un 1,5% y se sitúa en su nivel más bajo en casi dos años. El índice de referencia ha perdido terreno durante seis de las últimas siete semanas y registró su tercer trimestre consecutivo de pérdidas. El promedio industrial Dow Jones perdió un 1,7% y el Nasdaq cayó un 1,5 por ciento.

La principal razón de las dificultades de este año para los mercados financieros ha sido el temor a una posible recesión, ya que los tipos de interés se disparan con la esperanza de abatir la elevada inflación que recorre el mundo.

La Reserva Federal ha estado al frente de la campaña mundial para frenar el crecimiento económico y perjudicar a los mercados de trabajo lo suficiente como para reducir la inflación, pero no tanto como para provocar una recesión. El viernes llegaron más datos que sugieren que la Fed mantendrá el pie firme en el freno de la economía, lo que aumenta el riesgo de que vaya demasiado lejos y provoque una recesión.

La medida de inflación preferida por la Fed mostró que el mes pasado fue peor de lo que esperaban los economistas. Esto debería mantener a la Fed en el camino de seguir subiendo los tipos y mantenerlos en niveles altos durante un tiempo, como ha prometido en repetidas ocasiones.

La vicepresidenta Lael Brainard fue la última funcionaria de la Fed en insistir el viernes en que no se retirarán los tipos prematuramente. Esto ayudó a mantener apagadas las esperanzas en Wall Street de un “pivote” hacia tipos más fáciles a medida que la economía se ralentiza.

“En este momento, no se trata de si tendremos una recesión, sino de qué tipo de recesión será”, dijo Sean Sun, gestor de carteras de Thornburg Investment Management.

El aumento de los tipos de interés derriba una de las principales palancas que fijan los precios de las acciones. La otra palanca también parece estar amenazada, ya que la ralentización de la economía, los altos tipos de interés y otros factores pesan sobre los beneficios empresariales.

Otro informe del viernes también ofreció un rayo de esperanza. Una medida del sentimiento de los consumidores mostró que las expectativas de la inflación futura en Estados Unidos bajaron en septiembre. Esto es crucial para la Reserva Federal, ya que las expectativas de una inflación más alta pueden crear un ciclo debilitante que se auto-refuerza y que la empeora.

Los rendimientos del Tesoro se redujeron un poco el viernes, liberando parte de la presión acumulada en los mercados. El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó al 3,75% desde el 3,79% del jueves. El rendimiento a dos años, que sigue más de cerca las expectativas de la acción de la Fed, se hundió hasta el 4,16% desde el 4,19%.

Sin embargo, una larga lista de otras preocupaciones sigue pesando sobre los mercados globales, incluyendo las crecientes tensiones entre gran parte de Europa y Rusia tras la invasión de Ucrania. Un controvertido plan de recorte de impuestos por parte del gobierno del Reino Unido también hizo girar a los mercados de bonos recientemente por el temor de que pudiera empeorar la inflación. Los mercados de bonos se calmaron un poco, solo después de que el Banco de Inglaterra se comprometiera a mediados de la semana a comprar la cantidad de bonos del gobierno del Reino Unido, que fuera necesaria para volver a bajar los rendimientos.

La sorprendente y rápida subida del dólar frente a otras divisas, mientras tanto, aumenta el riesgo de crear tanta tensión que algo se resquebraje en algún lugar de los mercados mundiales.

Las acciones de todo el mundo fueron mixtas después de que un informe mostrara que la inflación en los 19 países que utilizan la moneda europea del euro se disparó a un récord y los datos de China dijeron que la actividad de la fábrica se debilitó allí.

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